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时间:2021-07-11 09:37       来源: 未知

  ▲《看电影学金融》 高华声、张宇虹著 格致出版社、上海人民出版社 2021年2月

  纪录片电影《安然:房间里最聪明的人》记录了华尔街有史以来最大的商业丑闻——安然公司造假风暴。

  安然公司的前身是休斯敦天然气公司,后来变身为能源交易公司。公司进行转型时,需要融资,选择了借债。《看电影学金融》一书在解析此事时指出,相比稀释股权,借债更可能获得股东支持,并且债务的利息成本还可以抵税。但由于当时的美国能源市场债务融资很困难,并且大举举债还可能导致债务评级的下降。

  为此,安然公司选择了表外融资,资产证券就是借债却不在资产负债表中将贷款显示出来,并且可以将这笔资金取得的经营成果列入利润表。

  电影《安然:房间里最聪明的人》就展现了安然公司如何找到表外融资奇才,并创建控制了包含3000多个类似于皮包公司工具和资产证券化的复杂体系。《看电影学金融》一书对电影内容进行了深入分析,回溯挖掘了安然公司丑闻,进一步深入分析了安然公司表外融资的方式,指出以其高度的不透明使得金融风险被掩盖。

  美国金融市场的吹哨人制度,恒峰g22登录首页恰恰正是安然公司丑闻曝出以后得以建立完善。电影结尾出场的就是吹哨人、安然公司的企业发展副总裁谢伦·沃特金斯。沃特金斯在帮助公司首席财务官安德鲁·法斯托工作时,发现了安然的会计制度极富“创造性”——数据之间根本对不上,利用空壳公司虚报收入利润,大额负债也已经空壳转移出去。这就是明白无误的财务欺诈行为。

  有人批评沃特金斯,指控其举报行为违背了工作忠诚。事实上,金融市场上的造假行为之所以很难出现吹哨举报,不仅是因为可能面临雇主的即时报复,而且违背工作忠诚、雇员责任这种“扣帽子”式的诋毁非常严重。《看电影学金融》书中说,沃特金斯在成为美国金融市场上的女英雄后,几乎无法获得任何雇佣机会。而在马来西亚,曾任该国总检察长办公室行政和财务主管的杰茜卡·西杜在调查一起案件时,就突然被解雇,而且还被移民局撤销了永久居住权。该起案件的吹哨人、某企业原高管更是锒铛入狱。

  需要指出的是,美国金融市场上之所以仍能涌现勇敢的吹哨人,很重要的一点就在于有1986年通过的《虚假申报法》作为制度保障。如果吹哨人向欺诈政府的另一方发起诉讼后政府获赔,该吹哨人就可以获得赔偿的15%-20%作为奖励。据统计,从1987年到2013年,美国政府收回了这方面的389亿美元赔偿金,其中的70%也就是272亿美元是吹哨人提供的有效信息而成功追回的。

  《看电影学金融》一书选取了《大空头》《白银帝国》《安然:房间里最聪明的人》等六部影视作品进行解析。围绕每部作品选取金融知识点,以剧情为脉络,深入浅出地介绍了金融学的知识、金融市场运行的规则,并对应剖析了金融业问题、中外对照得出的启示。这本书不同于普通的金融普及、常识解读作品,更具趣味和故事性,融汇影视剧的剧情设定和中外金融市场上的具体案例,让读者印象深刻。返回搜狐,查看更多

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